【高配当】ブリヂストン株の徹底分析【日本株】

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人気銘柄ブリヂストン


こんにちは!ゆきみずです。


ブリヂストンと聞くと、

ほとんどの人が国内を代表する
タイヤメーカーだということがわかかりますね。

私たちが使用する乗用車のタイヤも
ブリヂストンタイヤだったりするので、
身近で馴染みのある会社かと思います。

ブリヂストンは歴史も長く、
個人投資家にも人気の銘柄の一つです。

今回はそんなブリヂストン銘柄の魅力や
リスクについてお伝えしたいと思います!

 

ブリヂストンとはどんな会社?

ブリヂストンは世界3大タイヤメーカー、
仏ミシュランと米グッドイヤーに並ぶ一角で、
世界シェアトップを誇ります。

もちろん国内のタイヤメーカーでも
ダントツ1位の売上高、規模となります。

国内外150を超える国々で、
タイヤ工場や原材料工場、
多角化製品工場など生産拠点を持ち、
グローバルな事業展開を行っています!

売上高の大部分がタイヤ事業で、
乗用車やトラックやバス、
建設・鉱山車両用の大型タイヤや
航空機用のタイヤも手がけています。

タイヤ部門以外の多角化部門では
防振ゴムなどの自動車関連部品やスポーツ用品、
自転車など多様な製品を手がけています。
※僕も小学生の頃ブリヂストンの靴を履いてました笑

1931年福岡県久留米市にて
「ブリッヂストン株式会社」を設立。

社名の由来は創業者の
石橋正二郎氏の苗字を英訳したのだそうです。
※かなりシンプルで驚きました笑

1942年太平洋戦争にともない
「日本タイヤ」に社名変更しましたが、

戦後の1951年に
「ブリヂストンタイヤ株式会社」
の現社名に復旧しています。

従業員数は14万3509人です。

ブリヂストンの
現在(2019年3月3日)
株価情報を見ていきましょう。

株価:3625円
予想配当金(2019/12):160円
予想配当り(2019/12):4.41%

ブリヂストンは12月が決算月で、
権利確定日は6月末と12月末です。

株主優待はありません。

 

ブリヂストン株投資の魅力

配当利回りが高い


ブリヂストンの配当利回りが高水準で、
2010年~2019年までの
9年間連続増配を記録しています。

引用:ブリヂストン 配当について


2019年度の予想配当金は
前年度と同様の160円です。

 

予想配当利回りは4.41%
高水準であることが大きな魅力です。
※2020年3月3日現在

 

配当性向(当期純利益に対して
どれくらい配当金を出しているかの割合)は、

40.96%で、

上場企業の平均値30%を優に超えており、
株主還元の姿勢もきちんと示しています。

 

これまでも安定して増配しており、
今後も大幅な業績悪化等が無ければ、
同水準あるいは増配も期待できそうですね!

 

財務が安定している


ブリヂストンの自己資本比率は
57.7%と高い値です。

目安として30%程度が標準で、
40%を超えると優秀といわれているので、
同社の自己資本比率は高く優良企業だといえます。

また同社の営業利益率
(売上高に対する営業利益の割合)は、

2019/12予想では9.46%で、
比較的良好な値だといえるでしょう。

なお下記グラフからもわかるように、
ここ5年くらいは10%超えでした。

目安として10%以上あれば
良好といわれているので、
安定して利益をあげているといえますね!

引用:SBI証券-ブリヂストン-利益率

ブリヂストンはキャッシュフローも優秀です。

キャッシュフロー計算書とは、
貸借対照表や損益計算書と並んで、
会社の財務状況を

把握するためのデータの一つで、
一定期間の現金(キャッシュ)
の増減をあらわします。

キャッシュフロー計算書には、
営業CF、投資CF、財務CFがあり、
注目すべきは営業CFで、

本業の営業活動で
どれだけ現金を稼ぐことができたか
をあらわす数値になります。

ブリヂストンは営業CFがしっかり伸びており、
フリーキャッシュフローもプラスになっていますね。

フリーキャッシュフローとは、
営業CFと投資CFを足した値で、
企業が自由に使えるお金のことです。

マイナスにならなければ、
成長のための投資が営業事業で
稼いだキャッシュで賄われている。

ということになります。

下記グラフからもわかるように、
同社はほとんどプラスになっており、
その点でも優秀だといえるでしょう。

 

引用:SBI証券−ブリヂストン−キャッシュフロー

 

割安株である


割安株(バリュー株)とは、
その会社の株価が相対的にみて
割安に評価されている銘柄のことで、

一般的にその判断基準の1つとして、
PERという指標が用いられます。

PER(株価収益率)は、「現在の株価」
「1株当たりの当期純利益(EPS)」
で割ることで算出されます。

この値が高ければ割高、
低ければ割安となります。

PERは業種ごとに収益性が異なるため、
業種別平均PERと比較することをお勧めします。

ちなみに、ゴム製品の平均PERは
「14.1倍」(2019/12)で、

ブリヂストンのPERは
「9.9倍」ですので、
大分割安であることがわかりますね。

上場企業の平均PER値は
15~20倍ほどだといわれています。

なお成長性の見込める
企業のPERは数値が高くなります。

このようにPERの数値によると、
ブリヂストンの現在の株価は、

業績や利益に対して市場で
安く評価されている割安
(バリュー)であるといえるでしょう。

 

ブリヂストン株投資のリスク

業績悪化のリスク


ブリヂストンは景気変動や
世界経済の同行に影響を受けやすい
景気敏感株(シクリカル銘柄)になります。

米中貿易摩擦の影響による景気悪化や
米トランプ大統領の保護貿易主義の影響で
日本の自動車メーカーが打撃を受けていることも、

同社の業績悪化リスクへつながるでしょう。

2019年12月期は中国をはじめとする
アジアにてタイヤ需要が低迷し、
減益減収となりました。

中国経済の減速の影響だと考えられるでしょう。

今後、国内や先進国おいては
少子高齢化や人口減少、
カーシェアリングやライドシェアなどの

使用形態の変化などで、
自動車販売台数低迷する恐れもあるでしょう。

ただし、新興国においては所得増加など、
今後自動車保有台数は伸びる傾向もあるため、
そう深刻ではないかもしれません。

 

為替リスク


ブリヂストンの海外売上比率は、
81%(2018/12)という
グローバルな輸出企業で、

その約半分がアメリカに対する売上です。

一般的に輸出企業は、
円安(米ドル高)が有利となり
円高が不利となります。

理由としては…
輸出で得た外貨を円に交換するとき、
円安ドル高のほうが利益が出るからです。

同社は為替の影響を
非常に受けやすいのですが、
この為替は予想が非常に困難です。

景気や物価、金利や貿易収支などの
経済的要因と、金融政策や
財政政策、政治情勢や

地政学リスクなど政治的要因など
様々な要因が重なりあって、
為替相場に反映されます。

もちろん為替予約など
リスクヘッジは行っていますが、
完全に回避することは難しく、

為替変動が業績にひびいてしまう
恐れは高いといえるでしょう。

 

原材料調達の関するリスク


ブリヂストンの全売上の
およそ8割がタイヤ部門です。

タイヤの原材料は天然ゴムです。

この天然ゴムは主要生産国となる
東南アジア諸国より調達していますが、
そこで起こりうる災害や

政治的混乱等の影響で、
安定供給が困難となる
可能性も考えられます。

また天然ゴム相場の
大幅な価格上昇などの
リスクも考えられます。

そうなれば、
業績や財政状態に影響を
及ぼす可能性があるでしょう。

 

 

まとめ

景気に影響を受けやすい
自動車市場の先行きは不透明ですが、

今後先進国の所得や人口増加と
いった観点から販売台数が
増加する傾向は高いでしょう。

また将来電気自動車が優勢となっても、
タイヤの需要はほぼ変化は無いと思われます。

ブリヂストン株は…

財務や利益も安定しており、
利回りが高く割安株に該当する
優良銘柄であるといえるでしょう。

正直、この先大幅な株価上昇や
成長率は期待できませんが…

この先も安定して
業績を維持できるのではないでしょうか。

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